疫情之下，醬酒市場(chǎng)依然火熱。茅臺(tái)(600519)酒批價(jià)回升至2400元/瓶以上，貴州茅臺(tái)(600519,股吧)（600519，SH）股價(jià)站上1500元/股，成為A股總市值第一的上市公司。今年一季度，貴州茅臺(tái)總營收增長約12.5%，凈利潤增長約16.7%。此外，習(xí)酒今年前75天的利潤同比增長56%，金沙酒業(yè)今年一季度銷售收入同比增長了68%。
“招商是中小醬酒企業(yè)重要的銷售手段。與往年同期相比，今年的行情是不降反升。”貴州省仁懷市酒協(xié)副秘書長周山榮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞(博客,微博)》記者表示，如今洋酒經(jīng)銷商轉(zhuǎn)頭賣醬酒的比例在提高。比如在廈門，現(xiàn)在原本的洋酒經(jīng)銷商已成為醬酒的主要渠道之一。
疫情下醬酒市場(chǎng)熱度不減
在“茅臺(tái)熱”帶動(dòng)下，國內(nèi)醬酒市場(chǎng)依然在升溫。據(jù)中泰證券此前研究，近年來，國內(nèi)醬酒市場(chǎng)整體增速較整個(gè)白酒行業(yè)的增速平均快了2～3倍，2019年醬酒市場(chǎng)整體營收1350億元，預(yù)計(jì)未來醬酒市場(chǎng)規(guī)模將升至2000億元。
“醬酒熱”下，國內(nèi)醬酒龍頭企業(yè)的業(yè)績持續(xù)增長。2016年～2019年，貴州茅臺(tái)的總營收從402億元增長至889億元，增長了1倍多；同期貴州茅臺(tái)股價(jià)由每股兩百多元上漲至最新的1541.79元/股（截至7月3日收盤），漲幅超6倍。目前，貴州茅臺(tái)市值超過1.93萬億元，位居A股上市公司首位。
除茅臺(tái)外，近年來其他醬酒企業(yè)，如習(xí)酒、郎酒、國臺(tái)酒業(yè)和金沙酒業(yè)等銷售規(guī)模也快速提升。以郎酒和國臺(tái)酒業(yè)為例，2018年和2019年，郎酒凈利潤增速分別為134%和240%，同期國臺(tái)酒業(yè)營收增速分別為105%和60%。
“據(jù)我了解，在這一輪醬酒熱潮下，不僅僅是醬酒龍頭企業(yè)，近一兩年，凡是有基酒生產(chǎn)能力的中小醬酒企業(yè)，日子都過得挺滋潤的。”白酒專家萬興貴對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，即使今年暴發(fā)疫情，對(duì)國內(nèi)醬酒企業(yè)的影響也不大。他還用“一枝獨(dú)秀”來形容當(dāng)前的醬酒市場(chǎng)。
今年一季度，貴州茅臺(tái)營收增長約12.5%，凈利潤增長約16.7%。習(xí)酒今年前75天的利潤同比增長56%；金沙酒業(yè)今年一季度銷售收入同比增長了68%。業(yè)績持續(xù)向好的背景下，國臺(tái)酒業(yè)、郎酒相繼于今年上半年宣布沖刺IPO。
“醬酒行業(yè)景氣仍在途中。”今年6月，中泰證券在研報(bào)中表示。“醬酒熱”持續(xù)下，不少醬酒企業(yè)仍在擴(kuò)大市場(chǎng)拓展和招商力度。林向籌劃的2020（第四屆）中酒展預(yù)計(jì)將于8月8日～8月10日在青島舉辦。“今年確認(rèn)參加中酒展的醬酒企業(yè)超過200家，占比大幅提升超過33%。”林向透露。
更多洋酒商轉(zhuǎn)頭賣醬酒
疫情下，醬酒熱火熱程度不減，讓越來越多的經(jīng)銷商看到了其中的商機(jī)。“現(xiàn)在，更多洋酒的經(jīng)銷商開始轉(zhuǎn)向做醬酒了，尤其是廣東等地方最為明顯。”據(jù)萬興貴透露，在部分地區(qū)，原來的洋酒經(jīng)銷商甚至成為了醬酒的主要銷售渠道之一。
而分析背后原因，一方面是醬酒歷來較高的渠道利潤。以茅臺(tái)為例，針對(duì)經(jīng)銷商群體，茅臺(tái)酒出廠價(jià)為969元/瓶，官方終端定價(jià)1499元/瓶，這意味著有50%以上的渠道利潤。而實(shí)際上，茅臺(tái)酒目前的批價(jià)均在2400元/瓶以上。
其他醬酒企業(yè)諸如郎酒、習(xí)酒、國臺(tái)酒業(yè)的渠道利潤也都不錯(cuò)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年全國醬香型白酒完成銷售收入約1350億元，實(shí)現(xiàn)利潤約550億元，均同比增長超過20%，以占全國7%的產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)了20%的營收和42%的凈利潤。
醬酒較高的渠道利潤是吸引越來越多經(jīng)銷商入局的重要因素。在不久前召開的瀘州老窖(000568,股吧)股東大會(huì)上，公司總經(jīng)理林鋒也對(duì)外表示：“醬香酒能貢獻(xiàn)渠道利潤，渠道對(duì)‘醬酒熱’起了推波助瀾的作用。”
此外記者注意到，以茅臺(tái)為代表的醬酒頭部企業(yè)，招商門檻越來越高。目前，針對(duì)茅臺(tái)酒等強(qiáng)勢(shì)品牌，茅臺(tái)已基本停招經(jīng)銷商，更多的是招零售、百貨類等直銷渠道商。“要成為茅臺(tái)、郎酒、習(xí)酒等醬酒企業(yè)的經(jīng)銷商，門檻越來越高。這也讓一部分人爭先恐后，加速轉(zhuǎn)投做醬酒。”萬興貴表示。
為何洋酒經(jīng)銷商或其他酒類經(jīng)銷商更多開始轉(zhuǎn)頭賣醬酒？這在很大程度上也與近兩年國內(nèi)洋酒、葡萄酒行業(yè)市場(chǎng)低迷有關(guān)，疫情又使整個(gè)行業(yè)“雪上加霜”，有葡萄酒企老板就把疫情稱之為“嚴(yán)峻的生死考驗(yàn)”。今年一季度，國內(nèi)葡萄酒龍頭張?jiān)的營收下滑約52%，凈利潤下滑約49%；而同期，通葡股份(600365,股吧)、莫高股份(600543,股吧)、ST威龍、ST中葡的凈利潤增速分別為-147.7%、-159.3%、-344.6%、-391.3%。
